Đọc hiểu báo cáo COT
Tháng Sáu 17, 2024

Đọc hiểu báo cáo COT (phần 2)

By habinh

Đọc hiểu báo cáo COT (phần 2)

Để hiểu được thị trường kỳ hạn (futures) , trước tiên bạn cần phải biết ai là người đang nắm cuộc chơi và ai chỉ là người đang ngồi trên băng ghế dự bị. Những nhà giao dịch này có thể được phân loại thành ba nhóm cơ bản:

* Nhóm phòng ngừa rủi ro – cty thương mại (Hedgers)

* Nhóm phi thương mại (Nhà đầu cơ lớn)

* Các nhà giao dịch nhỏ (Nhà đầu cơ nhỏ)

Đừng bỏ qua các nhóm phòng ngừa rủi ro

Nhóm phòng ngừa rủi ro là người muốn phòng ngừa các rủi ro do sự biến động giá bất lợi cho họ. Những người sản xuất nông nghiệp, nông dân, những người muốn tự giảm thiểu rủi ro của họ trong việc thay đổi giá cả hàng hóa là một phần của nhóm này.

Ngân hàng hoặc những tổ chức muốn hạn chế tổn thất từ những biến động của tỷ giá hối đoái hoặc các tài sản khác cũng được xem là các nhà giao dịch chuyên nghiệp.

Đặc điểm chung của nhóm này là: họ thường mua mạnh khi thị trường tạo đáy và bán mạnh khi thị trường tạo đỉnh

Điều này có nghĩa gì?

Hãy hiểu đơn giản qua ví dụ sau:

Có một loại vi rút bị phát tán ở Mỹ biến con người thành xác sống. Những xác sống này chạy điên cuồng và làm những việc điên rồ như chộp lấy iPhone của người dân để tải ứng dụng rác.

Đất nước sẽ trở thành một mớ hỗn độn khi mọi người trở nên mất phương hướng và bất lực trước việc bị mất chiếc iPhone yêu quý. Điều này cần được dừng lại trước khi nước Mỹ sụp đổ và đi vào quên lãng.

Súng ống đạn dược hiển nhiên không hề hấn với chúng. Các duy nhất để tiêu diệt chúng là chặt ngay phần đầu của chúng.

Hãng Apple nhìn thấy “nhu cầu thị trường” này và quyết định xây dựng một đội quân Samurai để bảo vệ người sử dụng iPhone có thể bị tấn công.

Hãng cần phải nhập khẩu những thanh kiếm samurai của Nhật Bản. Tim Cook, Giám đốc điều hành của Apple, liên lạc với một samurai Nhật Bản và ông được yêu cầu thanh toán bằng đồng yên Nhật Bản sau ba tháng khi bên họ rèn kiếm xong.

Apple biết rằng nếu tỷ giá USD/JPY rớt giá thì họ phải trả nhiều tiền hơn cho số kiếm đó. Vì thế để bảo vệ quyền lợi của mình và tránh khỏi những rủi ro về tỷ giá,  Apple đã  mua hợp đồng tương lai JPY.

Nếu tỷ giá USD / JPY giảm sau ba tháng, thu của công ty trên hợp đồng tương lai sẽ bù đắp chi phí tăng ở giao dịch này.

Mặt khác, nếu tỷ giá USD / JPY tăng sau ba tháng, mất mát của công ty trên hợp đồng tương lai sẽ được bù đắp bằng việc giảm chi phí thanh toán của Apple cho thanh kiếm samurai. Tham gia để thắng – Nhà đầu cơ lớn

Ngược lại với các nhà giao dịch chuyên nghiệp, những người không quan tâm đến lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh, các nhà đầu cơ này chỉ quan tâm đến tiền chứ không phải sở hữu các tài sản.

Nhiều nhà đầu cơ được gọi là những người đi theo xu hướng vì họ mua khi thị trường đang có xu hướng tăng và bán khi thị trường đang trên xu hướng giảm. Họ củng cố vị trí của mình cho đến khi biến động giá đảo ngược.

Các nhà đầu cơ lớn cũng là những người máu mặt trong thị trường kỳ hạn kể từ khi họ nắm giữ các tài khoản rất lớn.

Kết quả là, các hoạt động mua bán của họ có thể khiến thị trường biến động đáng kể. Họ thường giao dịch theo đường trung bình (MA) và giữ lệnh của mình cho đến khi xu hướng thay đổi.

Bia đỡ đạn – Nhà đầu cơ nhỏ

Các nhà đầu cơ nhỏ, mặt khác, sở hữu tài khoản nhỏ hơn gồm các quỹ đầu cơ và các nhà giao dịch độc lập.

Họ không đi theo xu hướng và thường đứng ở phía trái của thị trường. Do đó, họ không thành công bằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp và nhà đầu cơ lớn.

Tuy nhiên, khi họ đi theo xu hướng, họ hay tập trung nhiều ở đỉnh hoặc đáy thị trường.

1. Làm thế nào để sử dụng báo cáo COT hiệu quả

Báo cáo COT được ra hàng tuần, báo cáo COT như là một chỉ số tâm lý thị trường thích hợp cho đầu tư dài hạn.

Câu hỏi được đặt ra là:

Làm cách nào mà bạn có thể áp dụng COT để kiếm được vài pips?

Có một cách để áp dụng báo cáo COT vào giao dịch đó là tìm điểm mua ròng và điểm bán ròng.

Việc tìm kiếm các điểm này đồng nghĩa với việc báo hiệu thị trường sẽ đảo chiều ở quanh quẩn gần đó với điều kiện thị trường đang trong xu hướng mua hoặc trong xu hướng bán.

Một ví dụ thực tế để bạn ghi nhớ là hãy tưởng tượng bạn đang lái xe trên đường rồi đi tới cuối đường và không có ngã rẽ ở xung quanh để cua, bạn cũng không thể đi thẳng được nữa. Vậy còn cách nào? Quay trở lại.

Nhìn vào biểu đồ đồng EUR/USD dưới đây:

Xem hình 1: ????

Tìm điểm mua cực trị thông qua báo cáo COT
Tìm điểm mua cực trị thông qua báo cáo COT

Ở nửa trên chúng ta thấy lịch sử giá và giá hiện tại đang chạy của cặp EUR/USD. Ở nửa dưới có dự báo về lượng mua và bán, được chia làm 3 loại:

– Những nhà giao dịch tránh rủi ro – hedgers (Commercial traders) ( màu xanh dương )

– Những nhà đầu cơ lớn (Large Non-commercial) ( màu xanh lá )

– Những nhà đầu cơ nhỏ – (Small non-commercial) ( màu đỏ )

Như bạn có thể thấy, cặp EUR/ USD đã giảm liên tục từ tháng 7 đến tháng 9. Bây giờ nhìn xuống dưới cùng bạn sẽ thấy những nhà đầu cơ tức là đường xanh lá cũng rớt xuống dưới cùng đồng thời với biểu đồ. Rồi vào giữa tháng Chín thì cặp EUR/USD đã chạm đáy, lúc này thì các nhà đầu tư bắt đầu mua lại rồi sau đó EUR/USD tăng mạnh trong khoảng từ 12400 tới gần 14700.

Dự đoán trong những năm tới, cặp EUR / USD sẽ tăng, thậm chí chạm mức cao mới xung quanh 15100. Rồi sau đó mới bắt đầu giảm lại.

Như vậy là chỉ cần bằng cách sử dụng COT như là một công cụ do chỉ số, bạn có thể bắt gặp hai di chuyển từ tháng 10 đến tháng 1 và tháng 11 đến tháng 3.

Đầu tiên là vào giữa tháng 9, bạn đã thấy rằng xu hướng mua đã rõ ràng bạn có thể mua EUR / USD ở mức 12300. Rồi sau đó kết quả sẽ thấy trong vài tháng tiếp theo là tăng 2.000 pip.

Như vậy, bằng cách sử dụng báo cáo COT như một chỉ báo cảnh báo đảo chiều từ tâm lý thị trường, bạn có thể kiếm được khá nhiều pips

2. Làm thế nào để bắt đỉnh và đáy với báo cáo COT

Bạn có thể đoán định rằng ý tưởng để vào mua hoặc bán là dựa vào sự cực điểm của tâm lý thị trường

Nhìn trên biểu đồ bạn sẽ thấy, nhóm đầu cơ (đường màu xanh lá) và nhóm cty thương mại lớn (màu xanh dương) cho tín hiệu ngược lại nhau. Trong khi những nhà giao dịch tránh rủi ro (tức là các cty thương mại) mua khi thị trường đang chạm đáy và bán ra khi thị trường chạm đỉnh thì nhà đầu cơ bán trong khi giá đang di chuyển xuống đáy và mua khi giá di chuyển lên đỉnh. Xem lại biểu đồ nhé

Xem hình 2  ????

Dựa vào báo cáo COT xác định được đáy của thị trường
Dựa vào báo cáo COT xác định được đáy của thị trường

Kết quả là, nhóm giao dịch tránh rủi ro thì cảnh báo được ngưỡng đảo chiều còn nhóm đầu cơ thì cảnh báo được xu hướng tăng hay giảm.

Như trên biểu đồ, tại điểm chạm đỉnh nếu nhà giao dịch tránh rủi ro (hedgers) tiếp tục

mua vào trong khi nhà đầu cơ (speculators) tiếp tục bán ra thì đáy thị trường không còn xa.

Nếu hedgers tiếp tục bán ra trong khi speculators tiếp tục mua vào, có thể sẽ sớm xuất hiện đỉnh thị trường

Tất nhiên, rất khó để xác định thời điểm chính xác điểm đáy và đỉnh khi cực điểm tâm lý xuất hiện, vì vậy tốt nhất là đừng nên làm gì đến khi thấy dấu hiệu của một sự đảo chiều thực sự được nhận ra.

Có thể nói như thế này, nhà đầu cơ nắm bắt rất nhanh xu hướng tăng hay giảm nhưng họ lại kém về điểm đảo chiều do họ có thiên hướng đi theo xu hướng. Còn nhà giao dịch tránh rủi ro họ thường kém về xu hướng nhưng lại rất giỏi nắm bắt điểm đảo chiều do họ thường bỏ lỡ xu hướng nhưng lại tương đối đúng khi giá đảo chiều

Cho đến khi một cực điểm tâm lý xuất hiện, tốt hơn là cứ theo phe đầu cơ

Nhớ một điều cơ bản là, tất cả mọi đỉnh hay đáy đều được tạo ra từ tâm lý thị trường nhưng không phải cứ mỗi đợt cực điểm tâm lý thị trường là lại tạo ra đỉnh và đáy.

3. Làm thế nào để tạo COT riêng cho mình

Việc có chỉ số COT của riêng mình giống như bạn có riêng một con thú cưng vậy. Sử dụng báo cáo COT có thể khá hữu ích cho việc tìm kiếm điểm đảo chiều tiềm năng trên thị trường.

Có một vấn đề là chúng ta không thể cứ nhìn vào con số tuyệt đối được in trên báo cáo COT và nói, “E6, có vẻ như thị trường đã đạt mức cực điểm … Tôi sẽ bán và mua 10.000.000 cổ phiếu rồi kiếm lợi nhuận một cách dễ dàng”

Xác định điểm cực điểm có thể khó khăn vì các vị trí mua ròng và bán ròng không phải tất cả đều có liên quan tới nhau. Điều gì có thể làm cho thị trường đạt cực điểm năm năm trước không có nghĩa là có thể giúp thị trường đạt được cực điểm vào năm nay. Vậy làm thế nào để bạn đối phó với vấn đề này?

Những gì bạn cần làm là phải tạo ra một chỉ số sẽ giúp bạn đánh giá liệu các thị trường đang ở mức cực điểm hay không. Và dưới đây là một quá trình từng bước làm thế nào để tạo ra chỉ số này:

A. Càng nhiều số liệu giá trị bạn đưa vào chỉ số thì càng ít dần yếu tố tâm lý trong đó, cũng đồng nghĩa với việc chỉ số đó sẽ đáng tin hơn. Nếu cho vào ít số liệu thì bạn vẫn sẽ nhận được nhiều dấu hiệu của thị trường nhưng khả năng chính xác sẽ thấp.

B. Có sự tính toán là điểm khác biệt giữa những nhà đầu cơ lớn và những nhà giao dịch tránh rủi ro.

Và công thức tính sự khác biệt này là:

Sự khác biệt = Lượng lệnh ròng của Dân đầu cơ lớn – Lượng lệnh ròng của các ty Thương mại

Hãy lưu ý công thức trên rằng nếu các nhà đầu cơ lớn đang mua, điều này sẽ có nghĩa là nhà giao dịch an toàn đang bán. Điều này sẽ dẫn đến một kết quả tích cực.

Mặt khác, nếu nhà đầu cơ lớn đang bán, có nghĩa là nhà giai dịch an toàn có nhiều khả năng đang mua; điều này sẽ dẫn đến một kết quả không tốt.

1. Xếp hạng kết quả tính được từ tiêu cực nhất tới tích cực nhất.

2. Gán giá trị từ 0 – 100 cho số lượng từ lớn nhất tới nhỏ nhất.

Nếu tính toán xong thì cuối cùng chúng ta đã có một chỉ số COT! Điều này là tương tự như RSI và các chỉ số ngẫu nhiên mà chúng ta đã thảo luận trong bài học trước.

Hãy nhớ rằng, chúng ta đều muốn biết liệu xu hướng này sẽ tiếp tục hay là nó sẽ kết thúc. Nếu báo cáo COT cho thấy thị trường đang ở mức cực đỉnh thì nó sẽ giúp xác định những đỉnh và đáy đó là tất cả những gì chúng ta mong muốn ở COT.

4. Làm thế nào để giải nghĩa báo cáo COT

Bây giờ chúng ta biết làm thế nào để xác định thị trường ở mức độ cảm xúc quá mức , vậy tiếp theo là gì? Nhớ rằng không phải tất cả sự quá mức cảm xúc đều kết thúc ở đáy hoặc đỉnh của thị trường, vì thế chúng ta cần một chỉ số phân tích chính xác hơn. Tính toán tỷ lệ phần trăm các vị trí đầu cơ xem đó là vị trí mua hay bán sẽ là một thước đo tốt hơn để xem thị trường đang trên đỉnh hay chạm đáy. Phương trình để tính toán phần trăm mua và bán như sau:

% Mua = Số lượng hợp đồng Mua / (Số lượng hợp đồng mua + Số lượng hợp đồng bán)

% Bán = Số lượng hợp đồng Bán / (Số lượng hợp đồng mua + Số lượng hợp đồng bán)

Để hiểu rõ hơn, hãy cùng mường tượng lại những gì đã xảy ra với đồng đô la Canada (CAD) giao sau. Các báo cáo COT phát hành hàng tuần tính đến ngày 22/08 cho biết, các nhà đầu cơ bán ròng 28.085 hợp đồng. Vào ngày 20/03 các nhà đầu cơ bán ròng 23.950 hợp đồng.

Từ những thông tin trên, bạn cho rằng chúng ta sẽ dễ gặp đáy của thị trường vào tháng 8 hơn vì có nhiều trader đang bán trong thời gian đó. Nhưng từ từ đã … Bạn không nghĩ rằng nó sẽ dễ như vậy đúng không?

Xem hình 3: ????

Sử dụng báo cáo COT xác định điểm cực trị của thị trường
Sử dụng báo cáo COT xác định điểm cực trị của thị trường

Nhìn kỹ sẽ thấy 66.726 hợp đồng được bán, trong khi 38.641 hợp đồng được mua.

Trong số các nhà đầu cơ vào tháng Tám (66.726 / (38.641 + 6.726)), 63,3% là vị trí bán.

Mặt khác, chỉ có 8715 hợp đồng mua và 32.665 hợp đồng bán vào tháng Ba. Điều này có nghĩa (32.655 / (8715 + 32,665)) 78,9% các vị trí đầu cơ là vị trí bán trong thời gian đó. Điều này có nghĩa gì?

Việc chạm đáy sẽ dễ xảy ra hơn khi 78,9% các vị trí đầu cơ là vị trí bán so với con số 63,3%. Bạn có thể thấy trên biểu đồ, thực tế việc chạm đáy đã không xảy ra vào tháng Tám, khi đồng đô la Canada trị giá khoảng 94 cent Mỹ.

Đồng đô la Canada tiếp tục giảm trong những tháng tiếp theo. Đến tháng Ba, tỷ lệ bán đạt 78,9%, đồng đô la Canada chạm đáy khoảng 77 cent Mỹ. Sau đó thì sao? Nó bắt đầu tăng đều đặn!

Đáy thị trường? Đúng, bạn hiểu vấn đề rồi đấy.

Cùng tiếp tục theo dõi HabinhFx để đón đọc các phần tiếp theo trong serie về thuật ngữ SMC này. Đồng thời nếu các bạn muốn tìm hiểu chuyên sâu về SMC có thể đặt mua sách tại đây. Đậy là quyển sách do chính tác giả viết và đã được xuất bản trên Amazon. Trân trọng!